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曙光已現深圳民營企業生存和融資現狀調查

  民營經濟商事主體達到314.3497萬家,占比達到97.66%;私營企業195.3459萬家,私營企業在全市企業總量中占比達96.29%;每千人擁有商事主體約240戶、企業150戶,創業密度全國第一……在深圳這座“創新之都”,民營經濟的蓬勃發展為城市的繁榮注入了不竭的動力源泉。

  然而近兩年來,受宏觀經濟下行和債券違約等影響,金融機構對民營企業的風險偏好下降,民企遭遇融資“寒冬”。在深圳也不例外,即使是大型上市民企,也有部分出現流動性緊張。

  除了資金困難,對民營企業來說更艱難的,是在當前經濟增速換擋和動能轉換的背景下,如何破解轉型發展的難題。

  自去年以來,民營企業生存發展和融資問題受到各方面高度重視,相關部門出臺多項措施,吹響支持民企的“集結號”:央行定向降準釋放流動性、設立定向中期借貸便利工具和民企債券融資支持工具,銀保監會推進民企貸款盡職免責機制和考核激勵機制,多地政府成立或聯合推動相關機構成立民企紓困發展基金……

  頻吹的政策暖風民營企業感受到了嗎?他們的生存和融資現狀如何?轉型發展問題是否找到了答案?日前,《金融時報》記者走進深圳市得潤電子股份有限公司、深圳市科陸電子科技股份有限公司、深圳市怡亞通供應鏈股份有限公司、深圳市優必選科技股份有限公司等多家深圳市本地民營企業,進行了調研采訪。

  “注入的是‘資金’更是‘信心’”

  “去年企業授信額度有所下降,并且利率上浮。”“因為企業資金不足,很多訂單無法繼續承接。”在調研中,不少民營企業負責人談起了去年的困境。

  得潤電子成立于1989年,2006年在深交所上市,主營業務板塊為家電及消費類電子、汽車電氣系統、汽車電子和新能源汽車車載充電模塊。

  得潤電子是保時捷、寶馬、奧迪、大眾、通用等公司的指定供應商,以及海爾、格力、TCL、創維、美的、聯想、華為等大型集團的上游供應商。近3年企業擴大再生產的需求迫在眉睫,而在經濟下行壓力加大、中美貿易摩擦等背景下,企業面臨融資難等問題。

  有類似遭遇的,還有國家火炬計劃重點高新技術企業科陸電子。“上市之前主要從事電力自動化產品及電工儀器儀表的研發、生產及銷售(即智能電網業務),上市之后通過一系列并購以及新投資,切入新能源業務領域。受企業新投項目占用資金流的影響,一度出現資金鏈緊張問題。”科陸電子總裁劉標說。

  去年9月,中國人民銀行和全國工商聯共同召開了民營企業和小微企業金融服務座談會,座談會上得潤電子董事長邱建民就當前市場環境下,民營企業融資難的整體情況進行了發言。

  詳盡了解情況后,中信銀行總行當即要求中信銀行深圳分行對接企業,深入調研,制定支持方案。當天,中信銀行深圳分行便對企業開展了調研和走訪,根據企業日常經營和境外子公司運營情況,定制了滿足其資金需求的綜合授信方案,并在確保風險可控的前提上,提高授信審查審批效率,在兩周內完成了審批。

  目前,得潤電子獲得了5億元集團綜合授信,其母公司深圳市得勝資產管理有限公司獲得了約2億元融資資金,滿足了企業的階段性融資需求,極大地緩解了經營壓力。

  獲得授信后,得潤電子加快了新能源車載充電機業務生產線拓展,贏得了保時捷、寶馬、大眾、標致雪鐵龍等全球高端品牌訂單,成為豪華汽車細分市場的核心供應商,其新能源車載充電產品已處于全球領先地位。

  中信銀行業務總監、深圳分行行長蘆葦介紹說,深圳市場很活躍,經濟有熱度。但去年一些民營企業遇到信用債緊縮,造成流動性收緊,陷入困境。中信銀行全力支持、服務民營企業發展壯大,推出了支持實體經濟、支持民營經濟的14條措施。目前看來,措施推出后收效顯著。

  “銀行并非只能‘錦上添花’,我們對遇到困難的企業支持的邏輯是,看主營業務發展情況、實際控制人行事風格、企業負債與資產的匹配關系、企業長短期現金流變化趨勢、國家行業政策等角度,進行多維度考量分析,給予有成長性、值得救的企業一些實質性幫扶措施。我們不僅僅是為企業注入了‘資金’,更是注入了‘信心’。”中信銀行深圳分行副行長、風險總監嚴俊表示。

  邱建民對中信銀行深圳分行給予了很高的評價:“中信銀行速度之快、效率之高令我們震撼。在我們最需要的時候,中信銀行深圳分行伸出援手,我和我身邊的企業家都深受鼓舞。”

  讓民營企業家深受鼓舞的,還有去年以來陸續出臺的扶持民營企業的一系列政策措施:減輕企業稅費負擔、解決民營企業融資難、融資貴問題、營造公平競爭環境、完善政策執行方式、構建親清新型政商關系、保護企業家人身和財產安全……

  中國人民銀行有關負責人明確表示,要進一步改善民營企業和小微企業的金融服務,對于經營良好、暫遇流動性困難的企業,要求銀行不得盲目抽貸、斷貸。

  “我們通過實地走訪企業,與今年6月剛成為第一大股東的戰略投資人遠致投資深入訪談,決定不抽貸、不斷貸,給予其綜合授信額度1.5億元,并計劃以固定資產貸款等品種,支持科陸電子在光明智慧產業園的建設。”中信銀行深圳香蜜湖支行負責人如是說。

  嚴俊表示:“我們在集體決議是否給科陸電子續貸的時候,也有意見提出應該暫緩授信,但經過細致嚴謹的調查和研究,依然做出了續貸的決定。”一是貫徹國家支持實體經濟、民營企業的政策,踐行“敢擔當、有溫度”的使命;二是經過仔細分析企業的現金流、流水、訂單等情況,判斷企業的經營能力還在,面臨的是臨時性困難,而不是實質性經營風險;三是企業努力籌措資金,在當時還沒有出現重大的違約、失信事件;四是通過和深圳市國資委的洽談和調研,了解到深圳市委、市政府對民營企業有一系列的支持政策,會對符合條件的民企施以援手,進行紓困。

  “最艱難的時刻已經過去”

  為了化解深圳市優質上市公司及其實際控制人的流動性風險,防止實際控制人股票質押信用風險擴散傳導至上市公司,引發系統性風險,深圳市政府去年啟動深圳市優質上市公司流動性風險共濟機制方案。深圳市國資委按照深圳市委、市政府決策部署,成立專項工作組,通過4家市屬國企,以債權、股權方式提供融資支持,協調150億元專項資金撬動300億元紓困資金,化解上市公司質押股權的平倉壓力和平倉危機。

  推出紓困方案后,深圳市政府2018年12月又出臺了支持民營經濟發展的“四個千億”計劃:確保全市企業年減負降成本1000億元以上;實現新增銀行信貸規模1000億元以上;實現民營企業新增發債1000億元以上;設立總規模1000億元的深圳市民營企業平穩發展基金。

  “長舒了一口氣”“最艱難的時刻已經過去”“企業正在慢慢變好”……在調研中《金融時報》記者聽到了許多這樣的聲音。

  統計數據也表明,民營企業融資環境正在得到改善。

  央行數據顯示,今年前三季度人民幣貸款增加13.63萬億元,同比多增4867億元。今年8月,深交所綜合研究所發布的《2019年第二季度股票質押回購風險分析報告》顯示,二季度末,深滬兩市股票質押回購融資余額10694億元,較一季度末下降5.0%,上市公司股權質押風險得到了一定釋放。

  11月29日,證監會答復《關于改善民營企業融資難讓民營企業蓬勃發展的提案》時表示,為紓解民營企業融資困境及化解股票質押風險,研究推出了紓困專項公司債券,交易所對該類債券的審核適用即報即審的綠色通道政策。截至2019年4月底,交易所債券市場已經支持15家主體發行紓困專項債,累計募集資金193億元。

  證監會表示,下一步將繼續穩步發展債券市場,支持符合條件的民營企業發行公司債及資產證券化產品,并積極發展紓困專項公司債券、信用保護工具和民營企業債券融資支持工具等新型產品,支持民營企業拓寬融資渠道、提高直接融資比重,持續加強交易所債券市場服務民營經濟發展的能力。

  有研究人士認為,2019年以來,上市民企資產負債率小幅下降,流動比率與現金比率有了一定抬升,考慮到支持民營企業融資的政策持續發力,包括貨幣政策持續結構性支持民企融資,相較于2018年,民企獲得融資支持的力度進一步增強。

  近日,中國人民銀行行長易綱在《求是》撰文指出,下一階段,要繼續合理運用好結構性貨幣政策工具,并根據需要創設和完善政策工具,疏通貨幣政策傳導,補短板、強弱項,支持經濟結構調整優化。

  “著眼于精準滴灌,引導資金流向民營、小微企業。”東方金誠首席宏觀分析師王青判斷,下一階段結構性政策工具,將繼續助力民營、小微企業融資。類似民營企業股權融資支持工具等定向融資支持政策也有望陸續推出。

  “服務創新型企業需要用創新的方法”

  《金融時報》記者在調研中發現,即使是高估值科創領軍企業,在原有的銀行貸款體系里也會遇到貸款難問題。

  作為我國人工智能和人形機器人領軍企業,優必選目前估值達50億美元。2012年,創始人周劍把目標鎖定在了人形機器人,在深圳創立了優必選。彼時,公司剛剛起步,周劍做的第一件事情就是四處找資金。他抱著試一試的態度找中國工商銀行深圳分行申請貸款,令他沒有想到的是,工行不但沒有因為機器人這個當時偏冷門的行業拒絕他,反而很快就為優必選發放了一筆800萬元的小企業貸款,讓優必選的研發得以繼續下去。

  2018年5月3日,已經成長為國內智能機器人頭部企業的優必選宣布完成8.2億美元C輪融資,轟動投資圈。這輪融資由騰訊領投,跟投的名單中就有工行深圳市分行。

  一周后,工商銀行科創中心在深圳成立。該中心集合工商銀行總行和深圳分行的優勢,是工行科創金融發展機制創新突破的新載體、客戶經營轉型發展的試驗田。

  之所以把該中心放在深圳,正是看中深圳有生長科創企業的沃土。在深圳,該中心可以直接與一線客戶進行溝通,獲取一手業務信息和創新需求,實現“一點接入,全行響應,集團聯動”的效能與定位。

  優必選CFO兼董秘張鉅透露,現在優必選無需任何抵押,就成功拿到了工行深圳市分行數億元的綜合授信,包括流動資金貸款、銀票、國內信用證、股權投資等多款產品。工行深圳市分行成為優必選貸款來源最大的銀行,貸款總額度占優必選總貸款的30%。

  “工行科創中心制定的融資方案完全是量身定制的,而且成本比較低,對公司的發展非常重要。”張鉅說。

  無抵押、純信用,追求穩健的銀行為什么敢把錢貸給優必選?工行科創中心負責人坦言:“以前銀行為什么不敢把錢貸給科創企業?說到底,是銀行很難評估風險。因此,我們要解決風險控制的‘痛點’,讓銀行人從上到下敢貸、愿意貸、懂得貸。”

  為此,工行科創中心創新風險防控措施,打造科創金融風控五大“武器”,在客戶準入、評級模型、授信模型、科技風險評估、科創金融經營管理系統等五大領域全面進行風控創新。以科技風險評估創新為例,工行與國家科技部科技評估中心深度合作,借助外腦幫助銀行人員把握企業核心技術風險。

  “我們完成五大創新之后,讓信貸從業人員對科創企業看得更精準,判斷得更精準,同時風控能做得更精準,基本上解決了不敢碰、不敢貸,甚至看不懂科創企業的問題。”該負責人表示。

  在經濟下行壓力加大背景下,整體金融環境授信趨緊,對零售批發、供應鏈服務、生產制造型等眾多行業影響較大。怡亞通是國內唯一的全程供應鏈服務提供商,業務規模較大,且屬于資本密集型企業,因此在經營發展上受到了一定影響。

  “中信銀行與怡亞通的合作開始于2006年,累計放款超過100億元,沒有出現過1分錢的不良貸款,可以說是一家非常講信用的企業。”中信銀行深圳高新區支行負責人評價稱。

  在獲得資金支持后,怡亞通主動升級商業模式,推動“供應鏈+品牌發展”計劃,整合怡亞通、品牌商、渠道商和營銷、物流、金融等服務機構的優勢資源與服務,以“分銷+營銷”為核心,幫助品牌提升銷量,降低企業品牌推廣成本。

  “在怡亞通引領行業變革的進程當中,中信銀行深圳分行通過流動資金貸款、銀行承兌匯票、國際信用證等產品將資金注入怡亞通的供應鏈體系,幫助怡亞通補充經營資金,助力企業穩健發展;銀企直聯和資金歸集服務,幫助怡亞通更加高效地管理資金,節約了企業的財務成本,提升了工作效率,讓怡亞通在供應鏈產業變革當中釋放更大的能量。”該負責人表示。

  “服務創新型企業需要用創新的方法。中信銀行理解行業,能夠根據企業具體的業務需要提供不同的服務并及時調整;除此之外,中信銀行也在不斷尋求創新,供應鏈服務創新如果沒有銀行給予支持是做不了的。”怡亞通集團副總裁李程對《金融時報》記者表示。

  “做精主業、自主創新才有出路”

  不破不立,破而后立。經過此輪融資難,民營企業家們都在深入思考,如何才能確保企業健康可持續發展。

  “科陸電子的經營情況還在恢復之中,我們當前的主要任務是聚焦主業,提升核心能力和盡快處理歷史問題,爭取盡快步入良性循環。”劉標說。

  民營企業家們意識到,未來應關注自身的核心競爭力,聚焦實業,做精主業,在“針尖”大小的專業上下功夫,不搞“面面開花”。

  “只要企業一直是圍繞主業經營,生產能力還在,只是面臨臨時性困難,那么即使有部分銀行壓縮企業授信額度,在有政府或者幾家主流銀行牽頭的情況下,企業也能夠度過短期困難,前景還是樂觀的。”嚴俊認為。

  困難過后,曙光已現。

  今年以來,得潤電子通過不斷的技術研發和迭代,已贏得多家跨國公司的認可。“被國際高端客戶認可,這是一件自豪的事,這是我們公司轉型的結果,也是中國民營企業發展的方向。”邱建民對企業未來充滿信心:“時不我待,我們要抓住關鍵的發展機遇期,在戰略新興產業鏈中更進一步,擁有更核心、更高端、更有影響力的技術,中國的汽車零部件產業要具備比肩世界一流的能力。”

  “實業是中國經濟的脊梁,實體經濟是中國經濟競爭力的基礎,雖然艱難,但必須堅守。”采訪中多位民營企業家這樣表示,新時期的實體經濟必須建立在自主創新的基礎上,走高質量發展的路線,才能持續在國民經濟中發揮更大的價值,也才能在激烈的全球競爭中保有中國經濟的競爭實力。

  的確,創新是企業發展的核心動力,民營企業唯有堅持自主創新,才能更好地參與國家各項發展戰略,把握全新機遇。

  “抓住科技創新的時代機遇,讓科技創新發揮各行業的支撐引領作用,是以優必選為代表的深圳企業的重要使命。”張鉅表示,“優必選將繼續堅持自主創新,構建人工智能新生態,進一步推動深圳人工智能產業發展。”

  “一年有春夏秋冬四季,經濟周期也同樣如此。在正常的稍有起伏的經濟周期里,企業應該更關注自身發展,困難打不倒、壓不跨的企業才是有韌性的。相信民營企業經歷市場洗禮后,會迎來新的春天。”李程如是說。

責任編輯:韓昊
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