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《境外機構投資者境內證券投資資金管理規定(征求意見稿)》發布,這些內容值得關注

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  我國先后于2002年和2011年分別實施合格境外機構投資者(QFII)制度和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)制度。

  QFII制度是一國在貨幣沒有實現完全可兌換、資本項目尚未完全開放的情況下,有限度引入外資、開放資本市場的過渡性措施。

  RQFII制度是允許符合要求的境外機構投資者,在一定額度內以人民幣投資境內資本市場的過渡性措施。

  據統計,截至2019年8月末,QFII投資總額度增至3000億美元,共計292家合格境外機構投資者獲批1113.76億美元投資額度;RQFII制度從中國香港擴大到20個國家和地區,投資總額度為19900億元人民幣,共計222家RQFII機構獲批6933.02億元人民幣投資額度。

  QFII制度和RQFII制度是境外投資者投資境內金融市場主要渠道之一,是提升人民幣資本項目可兌換程度的一項重要制度安排,為我國金融市場穩步開放和深化發展發揮了積極作用。


  還記得2019年9月10日,經國務院批準,中國人民銀行、國家外匯管理局取消QFII/RQFII投資額度限制嗎?

  這一限制取消后,具備相應資格的境外機構投資者,只需進行登記即可自主匯入資金開展符合規定的證券投資。同時,RQFII試點國家和地區限制也一并取消。

  中國民生銀行首席研究員溫彬認為,取消QFII/RQFII投資額度限制標志著我國資本項目開放取得重要進展,進一步提升了我國金融市場開放程度,有助于建設一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。他分析說:“一方面,境外投資者會增加中國股票和債券的配置規模,促進國內資本市場發展;另一方面,投資主體多元化也有利于推動國內資本市場建設,提高資本市場效率,更好地發揮資本市場服務實體經濟的作用。”

  值得一提的是,國家外匯管理局新聞發言人、總經濟師王春英9月10日曾介紹,下一步,國家外匯管理局將立即著手修訂《合格境外機構投資者境內證券投資外匯管理規定》(國家外匯管理局公告2018年第1號)等相關法規,明確不再對單家合格境外投資者的投資額度進行備案和審批。

  如今,相關管理新規顯露出雛形——

  為落實取消投資額度限制后對QFII/RQFII境內證券投資進行資金管理和風險防范的相關要求,12月13日,中國人民銀行、國家外匯管理局發布通知,根據《中華人民共和國中國人民銀行法》、《中華人民共和國外匯管理條例》及相關規定,中國人民銀行、國家外匯管理局起草了《境外機構投資者境內證券投資資金管理規定(征求意見稿)》(以下簡稱《征求意見稿》),現向社會公開征求意見。

  注意啦,意見反饋截止時間為2020年1月13日。在這之前,公眾可通過電子郵箱、信件、傳真提出反饋意見。

  《金融時報》記者發現,《征求意見稿》明確提出,待規定正式實施之日起,《合格境外機構投資者境內證券投資外匯管理規定》(國家外匯管理局公告2018年第1號)、《中國人民銀行 國家外匯管理局關于人民幣合格境外機構投資者境內證券投資管理有關問題的通知》(銀發〔2018〕157號)和《國家外匯管理局關于調整合格機構投資者數據報送方式的通知》(匯發〔2015〕45號)同時廢止。

  也就是說,王春英此前所提相關法規修訂工作,即包含于《征求意見稿》中。而其他相關跨境資金管理規定與新規不一致的,也將以新規為準。

  《金融時報》記者也梳理了《征求意見稿》中一些重點內容,請看——

  ·合格投資者應當委托境內托管人(以下簡稱“托管人”)代為辦理本規定所要求的相關手續。

  ·合格投資者委托2家以上托管人的,應當指定一家托管人作為主報告人(僅有一家托管人的,默認該托管人為主報告人),負責代其統一辦理登記等事項。

  ·合格投資者取得證監會經營證券期貨業務許可證后,應委托主報告人到國家外匯管理局辦理業務登記,并提交《合格投資者登記表》和經營證券期貨業務許可證復印件。

  ·本規定發布前已辦理相關業務登記的合格境外機構投資者、人民幣合格境外機構投資者,無需重復申請辦理。

  ·主報告人在為合格投資者申請辦理業務登記前,應代合格投資者向所在地外匯局申請特殊機構賦碼并在國家外匯管理局資本項目信息系統為其錄入主體信息。合格投資者因其他跨境或外匯業務已錄入主體信息或已獲得特殊機構賦碼的,無需重復錄入。

  ·合格投資者應憑國家外匯管理局出具的業務登記憑證,根據其投資和資金匯入需要,在托管人處開立一個或多個專用賬戶。

  ·合格投資者境內證券投資匯出與匯入的資金幣種應保持一致,不得跨幣種套利。

  ·合格投資者在境內開展的衍生品交易,僅限于以套期保值為目的的外匯風險對沖和股指期貨交易,衍生品敞口與作為交易基礎的境內證券投資項下投資風險敞口應具有合理的相關度。

  ·合格投資者持有的外匯衍生品頭寸應控制在不超過其境內證券投資對應的人民幣資產規模(不含專用存款賬戶內人民幣存款類資產),確保實需交易原則。

  · 合格投資者名稱發生變更的,應在取得證監會換發的經營證券期貨業務許可證后10個工作日內,由主報告人向國家外匯管理局申請辦理變更登記。

  ·托管人等其他重要信息發生變更的,主報告人應在10個工作日內向國家外匯管理局申請辦理變更登記。

  ·中國人民銀行和國家外匯管理局可根據國家經濟金融形勢、外匯市場供求關系和國際收支狀況等實施宏觀審慎管理。

責任編輯:余嘉欣
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